Người đứng đầu OCC cảnh báo rằng ‘lừa vàng’ trong DeFi nhắc anh ta về vị trí dẫn đầu GFC

Mặc dù tiền điện tử hầu hết đã vượt qua được các vụ hack, lừa đảo và sự cố trong quá khứ, nhưng người đứng đầu OCC Michael Hsu cảnh báo những rủi ro có thể nhân lên khi công nghệ này trở nên phổ biến.

Quyền người đứng đầu Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) Michael Hsu đã cảnh báo rằng các sản phẩm tài chính kỳ lạ được phát triển trong một số phần tư của tiền điện tử và DeFi gợi nhớ đến những sản phẩm đã gây ra Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 (GFC).

Phát biểu trước Hiệp hội Blockchain vào ngày 21 tháng 9, Hsu cảnh báo rằng “sự đổi mới vì lợi ích của sự đổi mới […] có nguy cơ tạo ra một núi lợi ích của kẻ ngốc”, đưa ra những phép tương tự giữa sự gia tăng nhanh chóng của các dẫn xuất tài sản kỹ thuật số và sự bùng nổ trong thế chấp và nợ phái sinh như một Giao dịch hoán đổi Mặc định Tín dụng (CDS) trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008:

“Tôi đã từng chứng kiến ​​một cuộc đổ xô đi tìm vàng của một kẻ ngu ngốc từ gần thời điểm dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Có cảm giác như chúng ta có thể đang ở trên đỉnh khác với tiền điện tử (crypto) và tài chính phi tập trung (DeFi) […] Crypto/DeFi ngày nay đang trên một con đường trông giống với CDS vào đầu những năm 2000 ”.

Hsu lưu ý rằng “gần như không thể phòng ngừa rủi ro người đi vay vỡ nợ” trước khi CDS được thành lập vào giữa những năm 1990. Tuy nhiên, vào thời điểm ông gia nhập SEC vào năm 2004, người đứng đầu OCC quyền lực đã kể lại rằng các công cụ phái sinh tín dụng hứa hẹn với các nhà đầu tư lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn bằng cách sử dụng các sản phẩm sáng tạo “dựa nhiều vào toán học và kỹ thuật tài chính”.

“Họ tin rằng họ đang dẫn đầu một cuộc cách mạng tài chính, tạo ra một loại tài sản hoàn toàn khác, sử dụng một bộ mô hình hoàn toàn khác. Nghe có vẻ quen? Ngày nay, các lập trình viên và người viết mã, thay vì những người lập trình và kỹ sư tài chính, là những nhà đổi mới cốt lõi ”.

Hsu khẳng định rằng vào thời điểm cuộc khủng hoảng diễn ra, sứ mệnh ban đầu của CDS “tạo ra một công cụ có thể cải thiện việc quản lý rủi ro và do đó giảm chi phí tín dụng” đã bị “biến thành chính nó, được che đậy trong những phép toán và biệt ngữ không thể xuyên thủng, và được tăng cường với năng suất và phí để đảm bảo tăng trưởng. ”

Rút ra sự tương đồng giữa các dẫn xuất DeFi kỳ lạ và rủi ro hệ thống làm nền tảng cho sự sụp đổ của thị trường nhà ở Hoa Kỳ vào năm 2008, Hsu lưu ý rằng “hầu hết sự đổi mới dường như tập trung vào việc tăng cường giao dịch” trong tiền điện tử ngày nay thay vì nhận ra tầm nhìn về quyền tự chủ tài chính lớn hơn do Satoshi Nakamoto trình bày trong Báo cáo chính thức về Bitcoin

Hsu trích dẫn một số rủi ro có thể gây mất ổn định trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm “việc chạy trên một stablecoin lớn […] fork, hack, kéo thảm, tấn công ma cà rồng và các khoản vay nhanh”. Trong khi thừa nhận rằng tiền điện tử cho đến nay đã chống lại tất cả các sự cố nói trên cho đến nay, Hsu cảnh báo rằng các mối đe dọa như vậy có thể lớn hơn khi cơ sở người dùng tiền điện tử phát triển:

“Giả thuyết của tôi là cho đến gần đây, hầu hết người dùng đều là những người tin tưởng vào công nghệ và do đó họ đều hiểu về những rủi ro và sẵn sàng tha thứ cho chúng. Tuy nhiên, khi phạm vi và phạm vi tiếp cận của Crypto/DeFi mở rộng, nhiều người dùng phổ thông hơn, với kỳ vọng thường xuyên về tiền an toàn và lành mạnh, sẽ chiếm ưu thế và thúc đẩy phản ứng. ” 

Cuối cùng, triển vọng của Hsu đối với tiền điện tử không hoàn toàn ảm đạm, với kết luận chính thức rằng nếu ngành công nghiệp “áp dụng các bài học từ cuộc khủng hoảng năm 2008 – neo đổi mới với mục đích rõ ràng, thúc đẩy một môi trường cho những người hoài nghi lên tiếng và theo dõi tiền – rủi ro về vàng của kẻ lừa đảo có thể được giảm thiểu và có thể đạt được lời hứa thực sự về đổi mới blockchain. ” 

Tuy nhiên, số ngày nhiệm kỳ của Hsu đứng đầu OCC xuất hiện đã được đánh số, với việc chính quyền Biden được cho là đã đề cử giáo sư luật Saule Omarova lãnh đạo tổ chức này.

Nếu được đề cử, các nhà phân tích tin rằng Omarova sẽ giám sát việc thắt chặt các quy định giám sát cả ngành công nghiệp tiền điện tử và tài chính chính thống. Omarova trước đây đã mô tả tài sản kỹ thuật số là một công cụ để lạm dụng lợi ích cá nhân nằm ngoài tầm kiểm soát của quy định.

Nguồn (Source): Cointelegraph.