Mùa đông tiền điện tử chỉ còn 250 ngày nếu chu kỳ thị trường lặp lại

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phải chịu đựng một số thị trường gấu khét tiếng và sự suy thoái năm 2022 sẽ được ghi nhớ vì thử nghiệm axit của nó đối với các nền tảng tài chính phi tập trung và giao dịch đòn bẩy quá mức.

Báo cáo  Insight mới nhất của Grayscale Investment cung cấp nguồn thức ăn thú vị để suy nghĩ, ghi rõ thời điểm bắt đầu thị trường gấu hiện tại vào tháng 6 năm 2022, có thể kéo dài thêm 250 ngày nữa nếu các chu kỳ thị trường trước đó lặp lại.

Grayscale lưu ý rằng thị trường tiền điện tử bắt chước các đối tác truyền thống của chúng với các chuyển động theo chu kỳ. Chu kỳ thị trường Bitcoin ( BTC ) thường kéo dài bốn năm hoặc khoảng 1.275 ngày. Công ty xác định chu kỳ khi giá thực tế của BTC di chuyển xuống dưới giá thị trường hiện tại.

Giá thực hiện được xác định bằng tổng của tất cả tài sản theo giá mua chia cho vốn hóa thị trường của tài sản đó. Điều này cho phép đo lường có bao nhiêu vị trí có lợi nhuận, nếu có. Thứ Tư đã chứng kiến ​​giá thực tế của BTC vượt xuống dưới giá thị trường, mà Grayscale xác định là sự khởi đầu của thị trường gấu hiện tại.

Công ty tin rằng điều này là một cơ hội đầu tư chính – dự kiến ​​sẽ kéo dài thêm 250 ngày nữa kể từ tháng 7 nếu thời gian của các chu kỳ trước đó lặp lại.

Lật lại lịch sử, Grayscale nêu bật chu kỳ thị trường 2012–2015 với các sự kiện như sự trỗi dậy và sụp đổ của thị trường web đen Silk Road và sự sụp đổ khét tiếng của Mt. Gox, dẫn đến thị trường gấu lớn đầu tiên. Sự phát triển của Ethereum, các sàn giao dịch lớn và các nhà cung cấp ví đã dẫn đến việc dần dần leo lên các mức cao tiếp theo trên thị trường.

Năm 2016 đến 2019 sẽ được ghi nhớ với sự bùng nổ của các dịch vụ tiền xu ban đầu, được thực hiện nhờ chức năng hợp đồng thông minh được giới thiệu bởi Ethereum. Phần lớn vốn chảy vào hệ sinh thái tiền điện tử vào cuối năm 2017 đã thoát ra vào năm sau, khi thị trường gấu lớn thứ hai bắt đầu.

Chu kỳ thị trường năm 2020 sẽ được ghi nhớ như một câu chuyện về đòn bẩy. Grayscale lưu ý rằng các nhà đầu tư đã bị lôi kéo để thúc đẩy thương mại với việc tăng chi tiêu của chính phủ trong đại dịch COVID-19. 

Tỷ lệ tài trợ tích cực kéo dài trong sáu tháng, với nhiều nhà giao dịch tận dụng các vị thế bằng tiền điện tử làm tài sản thế chấp. Khi giá tiền điện tử giảm xuống, các nhà giao dịch buộc phải bán, điều này gây ra một loạt các đợt thanh lý, khi thấy BTC giảm từ mức đỉnh tháng 11 năm 2021 là 64.800 USD xuống còn 29.000 USD vào tháng 6 năm 2021.

Một lần nữa đòn bẩy lại làm ảnh hưởng đến thị trường một năm sau đó, nhưng những người chơi tài chính tập trung (CeFi) chính của tổ chức tài chính phi tập trung (DeFi) đã chùn bước sau khi thu hút đầu tư lớn với lợi suất hấp dẫn. Phần còn lại là lịch sử, khi sự sụp đổ của stablecoin Terra của Mỹ (UST) đã nhấn chìm hệ sinh thái. Các nhà giao dịch và vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức đã được thanh lý trên các nền tảng CeFi khác nhau – điều này làm trầm trọng thêm tình trạng bán tháo trên thị trường và nhấn chìm các công ty cho vay vốn lớn trong không gian như  Celsius và Three Arrows Capital.