Doanh thu MakerDAO giảm 86% trên Ether và thảm họa BTC bao trùm

Nghiên cứu của Messari cho thấy MakerDAO đã trải qua quý đầu tiên mất thu nhập ròng kể từ năm 2020 sau khi nhu cầu vay giảm mạnh và ít khoản thanh lý.

MakerDAO, cơ quan quản lý của Giao thức Maker đã chứng kiến ​​doanh thu của nó giảm mạnh trong quý 3 năm 2022, nguyên nhân là do nhu cầu vay giảm và ít khoản thanh lý, trong khi chi phí vẫn ở mức cao. 

Theo một tweet ngày 13 tháng 10 của Johnny_TVL, một nhà phân tích Messari và đồng tác giả của “The State of Maker Q3 2022”, tổ chức tự trị phi tập trung đã chứng kiến ​​doanh thu của mình giảm xuống chỉ còn hơn 4 triệu USD trong quý 3, giảm 86% so với quý trước. .

Một trong những kết quả của việc này là khoản lỗ thu nhập ròng quý đầu tiên của MakerDAO kể từ năm 2020.

Tuyên bố giá trị MakerDAO kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2022. Nguồn: Messari

Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao của Messari đã chỉ ra ít khoản thanh lý và nhu cầu vay yếu là những lý do khiến doanh thu giảm.

Hai người kiếm được nhiều tiền nhất của nó, Ether (ETH) và Wrapped Bitcoin (wBTC), đã hoạt động kém trong quý trước, với doanh thu từ tài sản dựa trên ETH giảm 74% và doanh thu từ tài sản dựa trên BTC giảm 66%.

Người vay sử dụng các loại tiền điện tử này làm tài sản thế chấp cho các khoản vay của Dai (DAI) stablecoin, cung cấp một số bảo mật khỏi sự biến động thường thấy trong thị trường tiền điện tử với chi phí trả lãi cho các khoản vay.

Tạo doanh thu hàng quý bằng mã thông báo tài sản thế chấp. Nguồn: Messari

Nhà phân tích cũng chỉ ra tỷ lệ tài sản thế chấp của MakerDAO đã giảm, cho thấy tỷ lệ này đã giảm xuống 1,1 từ 1,9 vào cùng thời điểm năm ngoái.

Tuy nhiên, “chi phí không co giãn như vậy”, nhà phân tích cho biết, với báo cáo cho thấy chi phí vẫn ở mức cao trong quý ở mức 13,5 triệu USD, chỉ giảm 16% so với quý trước.

Trong khi đó, MakerDAO gần đây đã thực hiện các bước để tăng lợi tức trên tài sản mà nó nắm giữ làm tài sản thế chấp, khi bắt đầu đề xuất đầu tư 500 triệu USD vào kho bạc và trái phiếu . MakerDAO tin rằng điều này sẽ cung cấp cho giao thức lợi nhuận bổ sung có rủi ro thấp.

Một điểm tích cực khác đối với MakerDAO là sự tăng trưởng trong các khoản cho vay được hỗ trợ bởi Tài sản Thế giới Thực (RWA), hiện chiếm 12% tổng doanh thu sau khi triển khai thành công  khoản vay được hỗ trợ bằng RWA lớn nhất của mình cho Ngân hàng Thung lũng Huntingdon (HVB) trong quý thứ ba của Năm 2022.

Khoản vay, liên quan đến việc tạo ra một kho tiền với 100 triệu Dai, tạo thành một loại tài sản thế chấp mới trong Giao thức Maker có thể giúp nó tạo thêm doanh thu thông qua phí ổn định kho tiền liên quan đến việc duy trì kho tiền và đúc DAI.

HVB vẫn có thể hưởng lợi từ sự tích hợp này vì nó cho phép ngân hàng tăng hạn mức cho vay hợp pháp một cách hiệu quả và MakerDAO hy vọng rằng nếu mọi việc suôn sẻ, các ngân hàng khác sẽ theo sau HVB.