Điều gì xảy ra nếu SEC không kháng cáo phán quyết của quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Grayscale?

EC phải kháng cáo chiến thắng của Grayscale tại Tòa phúc thẩm DC vào ngày 13 tháng 10, nếu không họ sẽ phải phê duyệt – hoặc cố gắng trì hoãn – giá thầu Bitcoin ETF của công ty.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ sớm đạt đến thời hạn kháng cáo quyết định của tòa án ra phán quyết có lợi cho Grayscale Investments, buộc cơ quan quản lý phải xem xét đơn đăng ký Bitcoin giao ngay của nhà quản lý quỹ.

Trong khi nhiều nhà quan sát không tin rằng cơ quan quản lý chứng khoán sẽ cố gắng kháng cáo quyết định của tòa án, các nhà phân tích cho rằng vẫn có thể có cách để SEC trì hoãn việc phê duyệt chuyển đổi Bitcoin ETF giao ngay của Grayscale.

Vào ngày 13 tháng 10, SEC phải kháng cáo quyết định của Tòa phúc thẩm DC lên Tòa án tối cao Hoa Kỳ, yêu cầu Tòa phúc thẩm xem xét lại phán quyết của mình hoặc tuân theo lệnh tháng 8 của tòa án và xem xét giá thầu của Grayscale để thay đổi Quỹ tín thác Bitcoin Grayscale (GBTC) thành Bitcoin ETF giao ngay.

Trong một  bài đăng ngày 12  tháng 10 trả lời câu hỏi của người dùng X, nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF cho biết khả năng kháng cáo là khó xảy ra, mặc dù vẫn có thể có những trở ngại khác.

“Chúng tôi nghĩ rằng [một] kháng cáo là một vấn đề lâu dài […] Nhưng luôn có khả năng điều gì đó khác xảy ra.”

Trong khi đó, trong một bài đăng riêng biệt, nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF nói rằng nỗ lực từ chối của SEC dựa trên những lý do mới là khó xảy ra và “rất khó để xâu chuỗi”, nhưng nó có thể “tìm cách để tiếp tục trì hoãn”.

Not officially. SEC could attempt to deny on new grounds but as @EricBalchunas, myself, @NYCStein, @SGJohnsson, @NateGeraci and many others have said. It would be a very difficult needle to thread and we view as unlikely. They can find ways to keep delaying though IMO.

— James Seyffart (@JSeyff) October 12, 2023

Một lưu ý vào tháng 9 từ công ty luật Ropes & Gray cảnh báo đơn đăng ký GBTC có thể được gửi lại để xem xét cho SEC, tạo cơ hội cho cơ quan quản lý từ chối nó trên cơ sở khác.

Công ty viết: “Trong trường hợp này, bản thân việc từ chối mới có thể dẫn đến một kháng cáo khác của GBTC lên DC Circuit”.

Một kịch bản trì hoãn khác, theo Ropes & Gray, là nếu Sở giao dịch chứng khoán New York phải nộp hồ sơ mới để niêm yết GBTC – thì có thể SEC sẽ mất tới 8 tháng để đưa ra quyết định về ETF.

Hiện tại, có ít nhất bảy đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay đang chờ cơ quan quản lý phê duyệt.

Mặc dù tất cả đều đã được nộp lên cơ quan quản lý vào đầu năm 2023, nhưng tất cả đều phải đối mặt với sự chậm trễ và phản hồi từ SEC, khiến thời hạn phê duyệt cuối cùng đối với hầu hết là vào khoảng tháng 3 năm 2024 hoặc muộn hơn.

Tuy nhiên, hầu hết mọi sự chú ý đều đổ dồn vào ứng dụng chuyển đổi Bitcoin ETF giao ngay của Grayscale vì nếu SEC chấp thuận, cơ quan quản lý có thể gặp khó khăn trong việc tìm ra lý do để loại bỏ các ứng dụng khác.

Theo các nhà phân tích của Bloomberg, người đã cập nhật tỷ lệ cược sau chiến thắng tại tòa án của Grayscale, khả  năng một quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt trong năm nay là 75% . Tỷ lệ cược tăng lên 95% khả năng được phê duyệt vào cuối năm 2024.