13% quỹ phòng hộ tiền điện tử đã đóng vào năm 2023 mặc dù Bitcoin đã tăng 75%

Cho đến nay vào năm 2023, 13% quỹ phòng hộ tiền điện tử đã bị đóng cửa và tốc độ hình thành của chúng đã chậm lại, dữ liệu từ 21e6 Capital cho thấy.

Xu hướng trái ngược với hiệu suất trong quá khứ của các quỹ như vậy, vốn đã hoạt động tốt trong lịch sử khi tài sản tiền điện tử tăng giá trị. So với đầu năm, Bitcoin đã tăng khoảng 75% so với đồng USD.

Các quỹ phòng hộ tiền điện tử không theo kịp lợi nhuận từ Bitcoin

Theo cơ sở dữ liệu về các quỹ tiền điện tử của 21e6 Capital , các quỹ phòng hộ đã phải vật lộn để theo kịp tốc độ tăng giá của Bitcoin. Và trên các chiến lược quỹ khác nhau, lợi nhuận của USD vào năm 2023 đã bị tụt lại so với lợi nhuận của BTC. 

Trong một phân tích dữ liệu, công ty Thụy Sĩ nhận thấy rằng các quỹ định hướng đặc biệt hoạt động kém hiệu quả khi so sánh với Bitcoin.

Các quỹ định hướng triển khai các chiến lược dựa trên các biến động thị trường dự kiến. So với các đồng nghiệp không định hướng của họ, họ phụ thuộc nhiều hơn vào thị trường tương lai và có xu hướng đặt cược vào biến động giá ngắn hạn. Khi áp dụng cho tiền điện tử, các chiến lược định hướng có thể thất bại khi các xu hướng dài hạn bị phá vỡ. 

Các chiến lược định lượng tỏ ra kém hiệu quả hơn

Trong số tất cả các chiến lược đầu tư mà các quỹ phòng hộ theo đuổi, phương pháp được gọi là phương pháp “định hướng định lượng” đã được chứng minh là kém hiệu quả nhất vào năm 2023. Chiến lược này dựa trên việc ra quyết định thống kê và có xu hướng sử dụng các thuật toán giao dịch.

Như báo cáo 21e6 Capital lưu ý, các cách tiếp cận dựa trên dữ liệu như vậy đã khiến các quỹ định hướng phải đau đầu trong một năm được xác định bởi thị trường đầy biến động. Nói cách khác, mặc dù giá tiền điện tử đã tăng, nhưng chúng không tuân theo các mẫu đã quan sát trước đó.

Điều này đưa ra các tín hiệu sai cho các thuật toán giao dịch và làm giảm khả năng dự đoán của các chiến lược theo xu hướng.

Một thách thức khác đối với các chiến thuật giao dịch thuật toán là sự gia tăng gần đây của nội dung trực tuyến do AI tạo ra. Các quỹ định lượng đang điều chỉnh các phương pháp thu thập dữ liệu của họ để bảo vệ tính chính xác và hiệu quả của các thuật toán của họ. Điều này xảy ra trong bối cảnh thông tin sai lệch do AI điều khiển ngày càng phổ biến.

Trên thực tế, không chỉ các thuật toán giao dịch bị đe dọa bởi sự phổ biến ngày càng tăng của nội dung do AI tạo ra. Nghiên cứu đã chỉ ra rằng trên các dòng mô hình máy học khác nhau , khi dữ liệu đầu vào bị hỏng bởi vật liệu nhân tạo, thì đầu ra sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực . 

Các quỹ vẫn bị ảnh hưởng bởi sự lây lan của FTX

Những thách thức dai dẳng bắt nguồn từ vụ phá sản FTX năm ngoái cũng đã ảnh hưởng đến hoạt động của các quỹ phòng hộ tiền điện tử. Hậu quả của cuộc khủng hoảng thậm chí đã buộc phải đóng cửa một số quỹ tiền điện tử.

Chẳng hạn, Galois Capital đã đóng cửa vào tháng 2 với số tài sản trị giá 40 triệu USD bị mắc kẹt trong sàn giao dịch FTX không còn tồn tại.

Ngay cả những quỹ không chịu bất kỳ tổn thất đáng kể nào từ vụ phá sản của FTX cũng phải thích nghi với bối cảnh giao dịch tiền điện tử sau FTX. 

FTX từng là một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử nổi tiếng cung cấp các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn, hợp đồng tương lai và quyền chọn. Vì hiện tại không có giải pháp thay thế rõ ràng nào để chiếm vị trí hàng đầu, các quỹ phụ thuộc nhiều vào các công cụ phái sinh này đã phải sử dụng các sàn giao dịch có tính thanh khoản thấp hơn.

Các ngân hàng đã trở nên ít hỗ trợ tiền điện tử hơn

Hơn nữa, theo 21e6 Capital, các quỹ tiền điện tử đã gặp khó khăn trong việc tiếp cận các dịch vụ ngân hàng quan trọng trong cả năm. 

Một mặt, sau cuộc khủng hoảng FTX, nhiều ngân hàng đã điều chỉnh cách tiếp cận của họ đối với toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Dưới sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý, các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử trước đây đã cắt đứt quan hệ với các quỹ phòng hộ tiền điện tử. Vấn đề này chỉ trở nên trầm trọng hơn sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon. 

Như báo cáo nhận thấy, “ngay cả các quỹ hoạt động cực kỳ tốt cũng phải đóng cửa do thiếu đối tác ngân hàng mới.” 

Dựa trên các cuộc trò chuyện với các quỹ tiền điện tử, nó kết luận rằng: 

“Chúng tôi cảm thấy rằng tâm lý thị trường của [các nhà cung cấp thanh khoản] vẫn thấp hơn dự kiến ​​sau một khởi đầu tích cực trong năm. Nhiều quỹ chắc chắn đã tụt hậu so với thị trường và giờ gặp khó khăn hơn trong việc trình bày một đề xuất giá trị cho các nhà đầu tư tiềm năng của họ.”